टाटा मोटर्स को CLSA से अपग्रेड मिला, नए टारगेट प्राइस में 36% की बढ़ोतरी
ब्रोकरेज फर्म CLSA ने टाटा मोटर्स की रेटिंग को अपग्रेड करते हुए इसे ‘उच्च विश्वास वाला बेहतर प्रदर्शन’ (‘High Conviction Outperform’) करार दिया है। फर्म ने अपने लक्ष्य मूल्य को 930 रुपये प्रति शेयर पर स्थिर रखा है, जो मौजूदा स्तर से 36% की संभावित वृद्धि का संकेत देता है। CLSA के अनुसार, कंपनी का निकट भविष्य का परिदृश्य आकर्षक दिख रहा है, जिससे शेयर में तेजी की संभावना बनी हुई है।
हालांकि, बीते छह महीनों में टाटा मोटर्स के शेयर में 40% की गिरावट आई है, जिसका मुख्य कारण प्रमुख वैश्विक बाजारों और भारत में भारी वाणिज्यिक एवं यात्री वाहनों की कमजोर मांग के साथ-साथ जेएलआर (Jaguar Land Rover) की सुस्त बिक्री रही है।
ब्रोकरेज का आकलन है कि वर्तमान में JLR अपने FY27CL EV/EBITDA के 1.2 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो इसके दीर्घकालिक औसत 2.5 गुना से काफी कम है। FY25-27CL के दौरान 4% वॉल्यूम CAGR और FY26-27CL में 8.8% औसत EBIT मार्जिन के अनुमान को ध्यान में रखते हुए, ब्रोकरेज का मानना है कि वर्तमान मूल्य स्तर पर JLR का प्रति शेयर आंतरिक मूल्य ₹200 के करीब है, जबकि SOTP मूल्यांकन ₹450 प्रति शेयर का लक्ष्य रखता है। इससे अमेरिकी टैरिफ वृद्धि और अपेक्षा से कमजोर मांग या मार्जिन में गिरावट के प्रभाव से सुरक्षा मिल सकती है।
मुनाफे में गिरावट
टाटा मोटर्स की तीसरी तिमाही के नतीजों में 22% की गिरावट देखने को मिली, जिससे उसका शुद्ध लाभ घटकर 5,451 करोड़ रुपये रह गया। इस गिरावट की प्रमुख वजह जेएलआर में आई सुस्ती और चीन जैसे बाजारों में कमजोर मांग रही।
हालांकि, कंपनी का राजस्व सालाना आधार पर 3% बढ़कर 1.13 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया। जेएलआर के EBIT मार्जिन में 9% का सुधार जरूर देखा गया, लेकिन विश्लेषकों के मुताबिक, इसका अधिकांश हिस्सा कम मूल्यह्रास की वजह से आया है। वहीं, भारत में वाणिज्यिक और यात्री वाहन क्षेत्रों में मार्जिन को PLI (Production-Linked Incentive) प्रोत्साहनों से सहारा मिला।
अन्य ब्रोकरेज फर्मों ने भी टाटा मोटर्स पर अपने आकलन दिए हैं। एमके ग्लोबल ने स्टॉक के लिए 950 रुपये का लक्ष्य निर्धारित किया है, जबकि एमओएफएसएल (Motilal Oswal Financial Services) ने ‘तटस्थ’ रेटिंग बरकरार रखते हुए 755 रुपये का लक्ष्य रखा है। एमओएफएसएल का मानना है कि जेएलआर पर मार्जिन दबाव और भारत में कमजोर मांग से कंपनी की वित्तीय सेहत प्रभावित हो सकती है।
